Друзья, приветствую! Рубрика Что в портфеле в эфире. Я сегодня припозднилась, но успела все-таки в понедельник. Я сегодня отдавала сына в первый класс, поэтому денечек был такой насыщенный. Как у вас?
Пишите в комментариях, кто тоже родители школьников. Поделитесь своими эмоциями. Тяжко и очень эмоционально мои впечатления такие. Но давайте к рубрике. Она у нас сегодня довольно необычная, потому что я покупаю активы, которые у меня в в портфеле уже были, и кто-то скажет, что это очень скучно, а я на это возражу.
По-моему, это как раз-таки очень рационально, потому что рынок нам сейчас некоторые классные бумаги предлагает по таким ценам, от которых отказаться просто невозможно. Я напомню, что рубрика Что в портфеле это не инвест-рекомендации. Повторять за мной не надо. Надо мотивироваться и прививать себе привычку регулярно инвестировать или даже просто откладывать деньги, будь то вклад, накопительный счет или даже кэш. Главное делать это регулярно, исходя из ваших личных финансовых целей.
Ну а теперь давайте переходить к что в портфеле?
Давайте буду рассказывать, что сегодня я беру. Смотрите, вообще у нас на youtube был где-то с месяц назад выпуск о том, как поймать дно и закупиться на коррекции. И вот там мы как раз обсуждали, как, когда, на какую сумму покупать бумаги при просадках. И вот сегодня такая у нас, знаете, по сути лабораторная работа по изученному материалу. И вот давайте мы посмотрим, как я сегодня своим капиталом решила распорядиться.
Первым, что я решила подобрать это Европлан
и это самая первая бумага из вот этой нашей рубрики. Почему? Давайте объясню. Я покупала Европлан по 1050 примерно рублей по акции, даже повыше он тогда торговался. Сейчас цена снизилась уже почти на 40 процентов.
Сейчас Европлан стоит 620 рублей.
И это при всем при том, что у компании вышел очень даже неплохой отчет за второй квартал. Давайте коротенечко, чтобы было понимание, я вас в цифры посвящу. Итак, с активами все хорошо, они выросли почти на 12 процентов относительно декабря 23 года. Капитал, то есть собственные средства, тоже выросли на 14 процентов.
Что касается денег за 6 месяцев мы видим, что чистые процентные доходы почти на 50 процентов выросли, непроцентные доходы почти на 20%, чистая прибыль +25%. То есть понимаете, да? Акция потеряла в цене более 30% и при этом нарастила выручку и чистую прибыль. В целом темп роста и эффективность бизнес не теряет, как мы видим. Поэтому сегодня я решила еще Европлана добрать.
Три акции я взяла. Но тут хочу вам напомнить, что риски, конечно, есть всегда. И в случае с лизинговым сектором у нас, конечно, высокие ставки это скорее негатив. Почему? Потому что растет стоимость денег, ключевая ставка заставляет сберегать больше, плюс в любом случае платежи по лизинговым соглашениям тоже пересчитываются в сторону роста.
Но пока что мы видим, что Европлан смотрится довольно крепко и довольно устойчиво
Будет интересно, конечно, как компания выполнит челлендж, если ставка будет 20 или 22 процента, но это уже разговор, я думаю, что для следующих выпусков. Значит дальше, второе, что я решила сегодня докупить это группа Позитив, моя уже давно любимая компания. Я помню, когда Positive Technologies только выходил на биржу, и мы делали интервью с менеджментом компании, распаковку компании делали, тогда многие говорили: Что за фигня вообще, что за какая-то ноунейм компания, почему вы про нее рассказываете? Но потом мы видим, что компания стала одним из самых ярких бенефициаров всего, что с нашей экономикой произошло после 2022 года.
Она под санкциями была еще до всех событий, поэтому, в принципе, тут даже какого-то шока от санкций не было, и акции, конечно, выросли очень впечатляюще. Но смотрите, сейчас тут ситуация немножко другая, чем с Европланом, и сейчас поймете, что я имею ввиду. У нас тоже есть отчет за 6 месяцев этого года, и мы оттуда что видим? Выручка за полгода выросла почти на 13, но это меньше прогнозов. Плюс за последние три месяца второго квартала выручка вообще никак не поменялась относительно прошлого года.
По сути можно сказать, что темпы замедлились. Это все негативненько сказалось на компании. Но смотрите тут какой есть нюанс: У позитива выручка носит сезонный характер. Это значит, что, как правило, выручка как раз-таки во второй половине года раскачивается, потому что большая часть заказов обычно закрывается как раз к концу года. Таковы особенности планирования и бюджетирования у нас в госкорпорации, в том числе.
И вот на четвертый квартал порядка 60 процентов отгрузок приходится. Я думаю, что многие, особенно в регионах, замечали, на дворе сентябрь, октябрь, и там уже бывает снежок идет, а дорожники начинают ремонт дорог. Насколько я знаю, это тоже как раз-таки связано с этой логикой, потому что бюджет распределяется во второй половине года по регионам. Но из негатива, который на акции давил, это операционный убыток почти 44 миллиарда рублей. И убыток больше в 10 раз, чем годом ранее за такой же период.
Но это чем вызвано? Это вызвано тем, что компания наращивает расходы для разработки новых продуктов, наращивает штат сотрудников, зарплаты, расходы на маркетинг и так далее. Позитив это явно компания роста, и она накидывает свои расходы, чтобы успеть занять освободившийся рынок. Вот я эту логику считываю именно таким образом. И в целом, кстати говоря, по году у позитива расходы плюс-минус равномерно размазаны.
То есть мы сопоставляем расходы равномерно, при этом 60 процентов отгрузок и выручки это второй квартал. Понятно логика. Плюс надо учитывать, что за 6 месяцев свободный денежный поток вырос. Поэтому, если это все просуммировать, я и многие аналитики, в принципе, сейчас ждут хороших операционных и финрезультатов именно во втором квартале. При этом акции с момента, как я покупала, упали аж на 12 процентов.
Ну и, в общем-то, почему бы не подобрать?
Мне кажется тоже очень даже логичным, и я одну акцию прихватила сегодня в портфель. Скромненько, но упадет еще, буду брать еще. Логика простая. Из негатива я бы отметила, что у нас изменение налогового режима.
Компания раньше платила 0 от чистой прибыли, но с 2025 года походу уже будет платить 5%. Это пока немного, но кто будет знать, что дальше не совсем понятно. И тут просто хочу вам накинуть прогноз от центра стратегических разработок. Прогноз нам говорит, что в ближайшие пять лет рынок liberbis вырастет почти в три раза в России. А это как раз-таки тот самый рынок, где позитив у нас и развивается.
Почему она наращивает, откуда она хочет этот рынок захватить, и как будто бы пока преград для этого и нет. Так что мне компания, в общем-то, как нравилась, так и нравится. И я аккуратненько ее сейчас буду добирать. Ну вот как-то так. И еще я возьму чуть-чуть фондов ликвидности, но не буду подробно рассказывать, кому интересно, можете посмотреть 12 выпуск, там все подробненько тоже рассказывала, как это все работает, плюсы, минусы, чем фонды отличаются от облигаций.
Просто скажу, что по сути это сейчас одно из лучших решений, куда можно припарковать свои кровные, поэтому всем рекомендую. У каждого крупного брокера есть свой такой фонд, поэтому если хотите покупать фонды ликвидности, выбирайте именно от своего брокера, потому что у вас не будет комиссий по сделке, а это важно в ситуации с фондами ликвидности. У Тинькофф, кстати, есть фонд ликвидности Temon, но он отдельно не продается, поэтому я буду через другого покупать. Еще не купила, сейчас как-то закончу записывать, пойду и куплю. Вот такие у меня планы на эту неделю.
Как вы видите, я не унываю, я выбираю хорошие, подешевевшие бумажки, которые я буду держать надолго. Это моя стратегия. Что у вас в портфеле? Пишите в комментах, на что отложили деньги, что купили, что не купили и почему. Рассказывайте, колитесь.
А я на этом прощаюсь и желаю вам продуктивной и позитивной недели. Надеюсь, что все у нас будет с вами хорошо, несмотря на такой довольно напряженный новостной фон. Пока-пока! Ну и не забывайте огонечек, мне будет приятно, и я пойму, что эта рубрика вам все так же нравится и все так же полезна.